Снижение тенге и рубля к доллару США
В начале 2022 года многие аналитики еще верили, что военных действий в Украине не будет. Однако 24 февраля СВО все-таки началась. В ответ США и другие страны ввели более жесткие санкции, чем если бы РФ признала ДНР и ЛНР. Вместо реализации базового сценария с падением рубля и тенге к доллару до 90-100 долларов и 490-500 долларов, соответственно, рубль обрушился до 140-150 долларов, а тенге до 520 долларов.
Фото: shutterstock
"Необычным стало весеннее поведение рубля и тенге, – отмечает аналитик брокера Esperio. – Вместо ослабления к концу 2022 года, типичного в условиях циклического кризиса, тенге и рубль упали в начале года, но уже весной-летом полностью отыграли падение на фоне взлета нефти. Теперь же тенге и рубль выходят на стандартную траекторию кризисного падения".
Падение цен на нефть Brent
"Согласно стандартному алгоритму развития циклического кризиса, нефть в 2022 году сначала должна была вырасти до максимальной отметки с 2010 года (начало макроэкономического цикла), до 140-150 долларов за баррель Brent и затем снизиться на 60-70%, – рассказывает аналитик брокера Esperio. – До максимумов нефтяные котировки так и не дотянули, остановившись на 133 долларах за баррель Brent, но зато почти достигли прогнозной цели в 60-70 долларов за баррель, к середине декабря цены достигли 75 долларов за баррель Brent. Прогноз можно считать выполненным, а нефтяным ценам предстоит дальнейшее падение, возможно, к 45-55 долларам".
Фото: shutterstock
Укрепление доллара к евро
Прогнозируя укрепление USD к EUR в 2022 году до отметки 1,05, мы следовали логике продолжения энергетического кризиса в Европе и отставанию учетных ставок ЕЦБ от ставок ФРС. И именно на этом уровне пара EUR/USD сейчас находится.
Фото: shutterstock
В 2022 году USD вел себя нетипично. Обычно он растет за два-четыре месяца до кризиса в реальной экономике (ориентировочно 2023 год), на пиках падения рынков. То есть рост USD должен был начаться в сентябре-октябре 2022 года. Вместо этого "гринбек" с января по октябрь прибавил 15% к широкой корзине валют, а затем упал, сократив годовой рост до 5-6%.
Снижение цены биткоина
Прогноз падения биткоина до 10-20 тыс. долларов за монету стал одним из простых и наиболее эффектных. Аналитики Esperio использовали данные криптозим 2013, 2017-2018 и 2019-2020 годов:
"Поскольку рост криптовалют ранее был обусловлен расширением долларовой массы, а в 2022 году ФРС перешла к политике ее сжатия, то наступление криптозимы было предсказуемым. В предыдущие криптозимы биткоин терял 70-80% от последнего максимума. В конце 2021 года он стоил 69 тыс. долларов, так что снижение на 70-80% приходилось как раз на диапазон 10-20 тыс. долларов".
Фото: shutterstock
Осеннее падение золота
В нашем прогнозе мы взяли верхнюю границу в 1600 долларов за тройскую унцию золота, и осенью 2022 она была практически достигнута: 28 сентября мы увидели отметку в 1614 долларов. Но поскольку фондовые рынки еще не достигли своих кризисных целей, есть большая вероятность, что золото еще раз попытается достичь недавних минимумов. Причем эти попытки могут стать поводом для покупки драгметалла, поскольку в 2023-2024 годах золото может превысить отметку в 2,5-3 тыс. долларов за тройскую унцию, исходя из опыта предыдущих циклических кризисов.
Фото: shutterstock
"Базой наших прогнозов являлся сценарий циклического кризиса в мировой экономике со стандартным алгоритмом развития, – говорит аналитик Esperio Нурбек Искаков. – Мы исходили из того, что первый удар придется по финансовым рынкам (2022 год), а второй – по реальной экономике (2023 год). При этом динамика финансовых инструментов в эти периоды будет сильно отличаться. То есть к началу кризиса в экономике финансовые рынки уже достигнут дна, от которого начнут рост. Наши расчеты, в целом, оправдались, хотя некоторые инструменты вели себя необычно, а пик спада рынков по состоянию на 13 декабря 2022 года все еще не наступил".
