Этот простой факт является проблемой, так как шансы на начало другого кризиса, до того момента как закончится текущий, растут.
Центральные банки говорят, что у них есть инструменты для борьбы с шоками, но будут ли они полезны, если сейчас все эти инструменты используются без особого позитивного эффекта?
Экономики различных стран стали взаимосвязаны, и это привело к ускорению появления новых кризисов, отмечает zerohedge.com.
В 80-х гг. было четыре финансовых кризиса.
- Латиноамериканский кризис, вызванный странами-заемщиками в регионе и мировыми банками, которые кредитовали их слишком активно
- Американский ссудно-сберегательный кризис, когда ссудно-сберегательные компании накопили слишком много плохих долгосрочных кредитов, покрывая все это за счет краткосрочного финансирования
- Крах фондового рынка 1987 г.
- Крах "мусорных" облигаций
В 90-е гг. произошло еще два кризиса, если не считать девальвацию мексиканской валюты.
- Валютный кризис Азии
- Пузырь доткомов
Ни одно из этих событий не было изолировано, и влияние не ограничивалось на какую-то отдельную страну, так что можно делать вывод, что мировая финансовая система, по сути своей, склонна к кризисам.
Следующий кризис
Чтобы понять, как может выглядеть следующий кризис, мы должны сначала посмотреть на текущие условия.
С большой вероятностью следующий кризис будет еще одним долговым кризисом. В настоящее время долг – это глобальная валюта и глобальный механизм финансирования. Но его начало будет проходить по-другому. На этот раз почти все страны уже имеют большую долговую нагрузку, хотя до последнего кризиса долгов было не так много.
Источник: zerohedge.com
Как видно, долговая нагрузка, после того как пришлось спасать банки, сильно выросла. Если посмотреть на данные с 2000 г., то будет видно, что все европейские страны, кроме Португалии, либо сокращали уровень долга к ВВП или по крайней мере не позволяли ему расти.
При этом уровень долга находился на историческом минимуме для многих стран перед спасением банков. Исключения, конечно, были. У Греции и Ирландии долговая нагрузка была высока даже до начала кризиса.
Внезапный рост европейского суверенного долга является прямым и бесспорным результатом того, что власти спасли банки. И эта ситуация будет повторяться в будущем.
Сейчас требования к банковской системе стали значительно жестче, но смогут ли они выдержать новый кризис? На этот вопрос можно будет ответить только тогда, когда он начнется.
