Национальный банк РК установил на 17 марта цену в 48 720,41 тенге за грамм золота – рост на 1 830,92 только за сутки! Кстати говоря, сегодняшний скачок цен стал частью долгосрочного тренда: с начала года металл подорожал на 14%, а за последние пять лет – на 82%. В чем же причины "золотой лихорадки" и каковы последствия для сырьевой экономики Казахстана?
Драйверы рекордного роста
Торговая война Трампа. Эскалация экономического конфликта между США и ЕС стала главным катализатором взрывного роста цен на драгметаллы. Введение взаимных пошлин (25% на европейский металл со стороны США и 26 млрд евро ответных мер ЕС) спровоцировало бегство инвесторов в "тихую гавань". Президент США Дональд Трамп усугубил ситуацию угрозами 200-процентных тарифов на европейский алкоголь. Следует отметить, что цены на золото "потащили" за собой рост стоимости и других металлов, в том числе и не драгоценных.
Фото: investing
Ослабление доллара. Индекс DXY снизился на 4% за месяц из-за опасений замедления экономики США. Золото, номинированное в долларах, стало выгоднее для держателей других валют.
Фото: investing
Спрос центробанков. На этом фоне ЦБ многих (особенно развивающихся стран) наращивают свои золотые резервы. Согласно опросу Всемирного совета по золоту, 81% представителей центральных банков сообщили о планах увеличить золотые резервы в течение следующего года, что свидетельствует о продолжающемся тренде наращивания золотых запасов.
Бегство от криптовалют – снижение интереса к цифровым активам после регуляторных ограничений. Только в период с 18 по 21 февраля 2025 года золотые ETF зафиксировали значительный недельный приток в размере 5,2 млрд долларов, что связано с геополитической нестабильностью и экономическими рисками.
Эффект для Казахстана: золотой щит экономики
Казахстан, входящий в топ-15 мировых производителей золота, получает тройную выгоду, считает финансовый эксперт Арсен Темирбаев. Опираясь на данные Национального банка РК, можно отметить, что международные резервы Казахстана в январе 2025 года выросли до 45 млрд долларов, что на 1,4 млрд больше, чем в декабре 2024 года. Основной вклад в этот рост внесло монетарное золото, объем которого увеличился на 8,36% за месяц – до 25,8 млрд долларов.
"Рост цен на золото оказывает положительное влияние на стоимость монетарного золота в составе резервов. Это, кроме всего прочего, позволяет Нацбанку иметь больше возможностей для стабилизации курса тенге".Арсен Темирбаев
Также эксперт выделяет еще два важных момента:
- Компании в РК продолжают инвестировать в золотодобычу, стимулируя экономический рост.
- Рост цен на золото увеличивает экспортную выручку Казахстана.
Прогнозы: куда движется рынок?
Аналитик выделяют три возможных сценария дальнейшего поведения цен на золото.
- базовый (3 200-3 300 долларов): реализуется при сохранении ставки ФРС на уровне 4,25% и умеренной стагфляции;
- булл-кейс (3 500+ долларов): ситуация, когда инвесторы ожидают роста цен на акции. Возможен при полномасштабной рецессии в США и эскалации мировых конфликтов;
- коррекция (2 800 долларов): вероятна при деэскалации торговых войн и усилении доллара.
Золотая дилемма
"Рекордные цены укрепляют макроэкономическую стабильность Казахстана, но усиливают сырьевую зависимость. Для перелома тренда необходимы реинвестиции золотодобывающих доходов в проекты типа Казахстанского нанотехнологического кластера. Пока же страна остается заложником глобальных игроков – от ФРС до Дональда Трампа", – заключает финансист.
Ранее мы рассказали, как центробанки разных стран скупают золото. Если в 2010-2021 годах средний объем закупок золота центробанками составлял 473 тонны в год, то в 2024 году этот показатель достиг рекордных 1 045 тонн. Совокупный спрос на золото в прошлом году оказался самым высоким за последние 15 лет.