Совет директоров KASE утвердил новый внутренний документ «Методика определения доходности государственных ценных бумаг РК»
Решением Совета директоров Казахстанской фондовой биржи (KASE) от 16 сентября 2019 года утвержден новый внутренний документ KASE «Методика определения доходности государственных ценных бумаг Республики Казахстан» (Методика).
О дате ввода Методики в действие будет сообщено дополнительно.
Методика разработана в целях перевода рыночной оценки неиндексированных государственных ценных бумаг (далее - ГЦБ) на новую методологию с использованием модели Нельсона-Сигеля.
Как показали проведенные специалистами KASE исследования, модель Нельсона-Сигеля является общепризнанной в мире при проведении рыночной оценки облигаций, и ее использование значительно повышает объективность и воспроизводимость кривой доходности ГЦБ.
В настоящее время ГЦБ оцениваются в соответствии с внутренним документом KASE «Методика оценки ценных бумаг» по доходности к погашению, значения которой определяются в пределах выделенных подгрупп в зависимости от срока до погашения каждой ГЦБ. Для построения кривой доходности ГЦБ используется линия полиномиального тренда. В каждую подгруппу включаются ценные бумаги, зависимость доходности к погашению которых от количества дней до погашения может быть наиболее точно описана одним уравнением полиномиального тренда. Уравнение полиномиального тренда для каждой подгруппы определяется путем аппроксимации параметров исполненных сделок (даты до погашения и доходности) с ГЦБ данной подгруппы. Полученные линии полиномиального тренда совмещаются взвешиванием точек этих линий по сроку до погашения.